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  2020年下半年以来,国际大宗商品价格持续上涨,原材料价格大幅攀升,2021年5月份,PPI同比上涨9.0%,环比上涨1.6%;工业生产者购进价格同比上涨12.5%,为近13年来zui高值。大宗商品价格上涨对我们小微企业、中下游企业都带来了不利影响,为了解此轮原材料价格上涨对小微企业的具体影响,中国邮政储蓄银行小微企业运行指数课题组于2021年5月25至29日采取随机抽样方法,对2746家小微企业(包括小微企业法人及个体工商户两类)展开调研。

  调研结果显示,样本范围内,47.92%企业原材料价格较去年同期有所上涨,行业及区域间表现存在差异;51.02%企业利润表现及现金流状况均受较大冲击,制造业原材料成本占比zui高,表现zui为敏感,区域间表现差异较大;67.74%企业表示现有原材料库存支撑不足3个月,面临订单不足及不敢接单的双重困难,建筑业“不敢接单”zui为突出,区域间表现差异大;若原材料价格维持现有水平,20.28%企业表示维持经营难度较大。政策方面,企业希望在原材料价格直接管控及产销对接等方面加大扶持力度。

  基于调研结果及公开统计数据分析,笔者得出如下建议:一是密切监测价格变动情况,结合行业特点和地区差异做好压力测试;二是科学解读此轮价格上涨特征,引导预期增强信心,防止囤积居奇等造成螺旋式上涨;三是疏通产业链、交通链,维护市场秩序,畅通好国内大循环;四是强化培育提高能力,从根本上提升小微企业抵御外部风险的能力;五是筑牢底线思维,做好社会政策兜底预案,防范超预期风险。

  调研结果分析:小微企业受本次原材料价格上涨影响较大,且行业及区域间表现存在差异

  调研目的。本轮原材料价格上涨推动我国PPI持续快速上升,企业生产成本全面攀升,影响行业广泛。统计局公布的数据显示,5月份PPI同比上涨9.0%(生产资料PPI同比上涨12%,大幅高于生活资料的0.5%),较4月同比增速6.8%(生产资料PPI同比上涨9.1%,大幅高于生活资料的0.3%)继续攀升2.2个百分点,为近13年来zui高值,超市场预期。

  本轮通胀需求端支撑不足,上游通胀向下传导并不显著。5月PMI原材料购进价格72.8,环比上升5.9,PMI出厂价为60.6,环比上升3.3,原材料购进价格上涨幅度大于产成品出厂价格,上游企业利润明显提升,而中下游企业产成品价格涨幅整体较小,利润空间受到严重挤压。同时,PMI指数再度出现分化,大中型企业PMI指数分别达到51.8%和51.1%,较上月分别回升0.1个和0.8个百分点,小型企业PMI指数环比回落2个百分点至48.8%,再次跌落至收缩区间,小型企业复苏基础仍不牢固。

  小微企业主要集中于中下******业,且与大型企业相比,小微企业对上游供应商议价能力甚弱,下游销售端客户对价格敏感度更高,受此轮原材料价格上涨冲击更为明显。本次调查聚焦小微企业原材料价格上涨情况、经营状况以及应对措施等方面,分析此次原材料价格上涨对小微企业带来的具体影响,并在此基础上提出政策建议。

  样本描述。本次调研有效样本共计2746个,小企业法人样本和个体工商户样本各占50%。样本覆盖制造业、建筑业、交通运输业、农林牧渔业、批发零售业、住宿餐饮业、服务业7个行业及华北、东北、华东、中南、西南、西北6个区域(样本行业及区域分布情况以2018年经济普查结果中企业分布情况为基础,结合邮储银行客户分布情况进行配置)。小微企业口径内员工数、企业总资产以及销售额等维度的样本分布整体比较均匀(详见文末附表)。

  调研结果显示,小微企业受本次原材料价格上涨影响较大,在利润表现、现金流状况、订单管理等方面均存在较大困难和压力,且行业及区域间表现存在差异。

  小微企业原材料价格上涨压力普遍较大,行业及区域间表现存在一定差异。调研样本中,近五成(47.92%)企业表示与去年同期相比原材料价格有所上涨,其中原材料价格同比上涨超过20%的企业占比达15.60%。从行业来看,建筑业原材料价格上涨企业占比zui高,达60.29%,价格上涨超过20%的企业占比为22.01%;其次是制造业,原材料价格上涨企业占比59.91%,价格上涨超过20%的企业占比为21.52%。建筑业、制造业原材料价格上涨幅度均明显高于其他行业。从区域维度来看,华东、中南地区进出口活跃程度高或重工业较为发达省份原材料价格上涨zui为明显,如广东、福建、河南、江苏、浙江、湖南等地区,原材料价格上涨的企业占比均在50%以上。其中,广东省原材料价格上涨的企业占比高达62.29%。

  各行业利润表现及现金流状况均受较大冲击,制造业原材料成本占比zui高,表现zui为敏感,区域间表现差异较大。被调研样本中,近六成(57.75%)企业原材料成本占企业营业成本的比例超过40%,其中28.73%企业原材料成本占比超过60%。制造业原材料成本占比20%以上的企业达42.72%,经营状况对原材料价格变动也更为敏感。

  调研结果显示,超五成(51.02%)企业因原材料价格上涨,经营受到影响。其中,认为原材料价格上涨导致企业利润下降的企业占比zui高,为42.10%;其次是资金紧张,占比为14.82%,;采购不到原材料、减产停产的企业分别占到4.48%和1.31%。

  从行业来看,制造业利润下降的企业占比zui高为54.11% ,其次是建筑业为48.55%,均显著高于其他行业。同时,制造业、建筑业因原材料价格上涨导致现金流紧张的问题也zui为明显,制造业中认为资金链紧张的企业占比为24.40%,建筑业为21.67%。

  从地区来看,中南地区受冲击zui大,利润下降企业占比zui高为56.07%,资金链紧张企业占比为11.74%,整体高于其他地区。此外,西北、东北地区因经济基础薄弱等原因,当前在利润表现、现金流状况等方面整体经营压力同样高于其他地区。

  原材料现有库存维持时间较短,下游订单普遍明显减少,建筑业“不敢接单”zui为突出,区域间表现差异大。近七成(67.74%)企业表示,若不新增库存,目前原材料预计zui多支撑3个月。其中,18.65%的企业认为现有库存只能维持1个月以内。该占比在各行业间表现差距不大,其中,制造业、建筑业分别为66.13%和69.23%。

  从订单维度来看,被调研样本中有20.68%的企业下游订单与去年同期相比明显减少,8.49%企业表示,面临当前价格上涨情况不敢接单,1.35%企业甚至直接放弃在手订单。从行业来看,建筑业不敢接单的企业占比zui高为14.83%,其次是制造业,不敢接单的企业占比为11.15%,均远高于其他行业。从区域来看,华东地区不敢接单企业占比zui高为11.60%,其次时中南地区,不敢接单企业占比为10.82,均远高于其他地区。

  当前价格水平下企业维持经营难度大,提高销售价格或成企业首要选择。调研结果显示,若原材料价格保持现有水平,超过两成(20.28%)企业表示维持经营难度较大。其中,建筑业难度zui大,该占比为27.27%,其次是制造业,占比为22.91%。批发零售业、服务业等其他行业同样将受到较大影响。

  面对原材料价格上涨,38.46%企业已采用或拟采用提高产品销售价格的方式来应对,32.63%企业选择压降其他经营成本,28.00%企业选择囤积原材料,23.96%企业选择与供应商协定长期价格。

  企业对价格管控、产销对接等方面政策需求较强。在政策支持方面,38.46%小微企业希望政府直接在原材料管控方面发力,32.63%企业希望政府在对接产销方面有所作为,28.00%企业希望在融资等资金支持方面获得更多优惠政策,23.93%企业希望能够直接减免房租等成本。

  政策建议: 小微企业的现金流表现、订单管理等仍有较大压力,需针对具体问题细化和加码政策支持

  小微企业是保障经济持续健康发展的动力之源,是推动经济结构转型升级的强大动力,是落实“六稳”“六保”的重要支撑。本次原材料价格上涨国家层面已高度重视,在市场引导、产销对接等方面采取系列举措。但小微企业在现金流表现、订单管理等方面仍存在较大困难和压力,下一步需要针对具体问题进一步细化和加码政策支持。

  一是密切跟踪、监测、研判原材料价格变动、向下传导等情况,及时开展相关调研,并做好压力测试。密切监测大宗商品、原材料价格,结合全球库存、供给和需求等状况作出科学研判,积极关注价格传导情况;结合行业特点、地区差异等做好专题调研,关注不同行业、不同地区受负面影响的程度和区别,针对性做好相应压力测试,防范超预期风险隐患。

  二是稳定市场预期,增强市场主体信心。科学合理解读此轮价格上涨的原因和趋势,引导合理预期,避免过分解读;做好生产指导,避免市场主体预期不明而受到负面影响,导致拒接订单、停工停产、减少雇员或盲目囤积原材料等“非理性”行为出现,引致进一步的恶性循环。

  三是要进一步疏通产业链、交通链,畅通好国内大循环。加强供应链管理,指导、帮助市场主体建立稳定的上下游关系,央企、国企要主动做好产销衔接,减少小微企业流动性占款;要继续做好市场秩序的稳定,坚决打击哄抬价格、囤积居奇等违法犯罪行为。

  四是加强持续性引导和培育,增强小微企业抵御外部风险的能力。引导小微企业,强化创新意识,加强技术革新和企业转型,压降生产成本,增加产品附加值,从根本上提高企业市场竞争力;关注小微企业在本次价格上涨过程中面临的商业风险,如上游企业因原材料价格上涨解除或变更合同等,避免相关纠纷引发下游企业连锁解约等不良反应,影响正常的市场经济秩序。

  五是筑牢底线思维,做好社会政策兜底预案,防范超预期风险。针对全球通胀预期升温,原材料价格上行压力较大等问题,提前制定国内政策兜底预案,避免国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀、国内原材料价格回调不畅或新涨价因素抬头等带来的超预期风险,引起市场剧烈波动。(本文仅代表作者个人意见,不代表所在机构意见)

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