市值增长是新能源资本市场浪潮的推动。不过，公司发展背后仍存在产能扩张、营利下滑等情况。

　　2021年1月7日，股价涨至413元，市值达到9626亿元新高。当日晚间，其孙公司湖南邦普循环科技有限公司老厂车间发生爆炸起火。

　　截至14日收盘，宁德时代股价跌4.15%至369元，市值8596亿元。近一周来，宁德时代市值已经跌超千亿元。

　　私募基金管理机构格雷资产在接受媒体采访时认为，宁德时代爆炸事件本身对公司影响没有那么大。宁德时代股价下跌的原因主要是机构抱团的短期瓦解。股价在短期内涨幅非常巨大，特别从一年的单位来看，大规模涨幅积累很多获利，所以短期会有兑现资金出来。

　　数据显示，宁德时代近1年股票涨超230%。相较于2018年上市25.14元/股发行价，宁德时代不到三年涨超15倍，市值涨超11倍，登创业板市值头部名。

　　截至14日，以贵州茅台为首，A股共有7家企业市值过万亿。宁德时代排名第10。

　　2020年12月29日，宁德时代发布公告称，拟总投资390亿元，建设/扩建三大基地。中金公司报告指出，宁德时代2020年累计公告合计不超过730亿元产能建设，超过了历史的投资总和。

　　而宁德时代1月8日的公告显示，截至2020年12月31日，公司未经审计的借款余额为293.29亿元，较2019年末增加187.63亿元，累计新增借款占2019年末净资产比例为44.47%。公告称，新增借款较上年末较大幅度增长，主要是由于公司业务快速发展，产能规模不断扩大。

　　2020前三季度，宁德时代营业收入为315.22亿元，同比下降4.06%，位居创业板第四；归母净利润为33.57亿元，同比下降3.10%，位居创业板第八。

　　与此同时，宁德时代负债攀升，2017-2019年的总负债分别为231.92亿元、386.84亿元、591.64亿元，2020年前三季度的总负债为711.87亿元。

　　对于产能规模的扩张与负债之间的联系，宁德时代方面向中新经纬客户端回应称不予置评。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林认为，宁德时代产能扩张非常快，其未来的上升空间在于行业趋势叠加产能扩张。“需要注意，宁德时代的产能需要市场消化，所以，新能源汽车的趋势至关重要。”

　　2020年，新能源汽车尤其是纯电动车成为风口行业，宁德时代也处在这波浪潮当中。“这也体现在新能源汽车销量上，很多企业销量出现了同比翻番。实际上纯电动车的核心价值部件就是锂电池，而宁德时代正好就是给纯电动车提供动力电池的企业。”盘和林称。

　　近日据多家媒体报道，宁德时代或为蔚来固态电池供应商，该消息目前未得到两家企业的官方确认。在固态电池上的布局和计划，宁德时代向中新经纬客户端表示，对于下一代电池和行业内的新生技术，公司始终保持高度关注并超前布局，以确保行业技术领导者的地位。在主要技术路线上，宁德时代称，对于已商业化应用的液态锂离子电池领域，公司技术研发主要集中在高循环次数、高能量密度、快充技术、智能化工艺等方面。

　　宁德时代曾连续3年蝉联全球动力电池装机量头部。去年，宁德时代 “一哥”之位曾被撼动。据韩国能源市场分析机构SNE Research数据，2020年上半年，LG化学在动力电池市场的份额为24.6%位列全球头部，高于去年同期的10.4%，宁德时代以23.5%的市场份额位居第二，比去年同期的25.1%略有下降。8月，宁德时代又以25.9%的成绩重新夺回头部的位置，LG化学占22.2%。

　　工信部人才交流中心专家、汽车行业分析师张翔曾向中新经纬客户端分析指出，宁德时代在前3年迅速发展的重要原因是中国市场《汽车动力蓄电池行业规范条件》的执行。在售的新能源汽车只有搭载了符合条件、进入“白名单”目录的动力电池，才能享受新能源汽车补贴。

　　彼时，四批“白名单”共计57家电池企业，没有一家外资入选。而在2019年6月，工信部废除了相关规定，外资得以进入。“宁德时代也就直接失去了这方面的优势。”张翔说。

　　对于市占率方面的问题，宁德时代12日向中新经纬客户端回应称，宁德时代对市场竞争始终保持开放态度，专注于提升自身实力。创新是公司的核心竞争力，通过多年的积累，宁德时代逐渐形成了材料体系创新、系统结构创新、极限制造创新、商业模式创新四大创新体系。

　　还有一个值得注意的趋势是，车企已在中国市场寻求与其它动力电池商的深度绑定，2020年以来，已有大众控股国轩高科、奔驰联姻孚能科技，宁德时代的头部地位或还面临着众多竞争者。

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